Os family offices de super-ricos acabam de protagonizar a maior e mais coordenada virada de portfólios registrada na história, de acordo com o levantamento mais recente do UBS. Pela primeira vez desde o início do monitoramento dessas estruturas dedicadas à gestão de vastos patrimônios familiares, a maioria dos gestores decidiu, em sincronia, alterar significativamente a forma como alocam seu capital. A pesquisa, divulgada na última quinta-feira (28) e conduzida entre janeiro e março deste ano, englobou 307 family offices em mais de 30 nações, revelando uma intenção de mudança que nunca antes havia atingido níveis tão elevados na série histórica. As famílias participantes detêm, em média, um patrimônio de US$ 2,7 bilhões.
O epicentro dessa transformação reside na reavaliação do dólar. Um total expressivo de 65% dos family offices entrevistados manifesta a expectativa de um enfraquecimento da confiança na moeda americana como reserva global ao longo dos próximos doze meses, em contraste com apenas 6% que antecipam qualquer sinal de melhora. Essa percepção já se reflete nas movimentações de carteira, com 47% indicando sobreexposição ao dólar e 29% confirmando que já reduziram ou estão ponderando diminuir a alocação em ativos denominados na divisa dos EUA.
Family Offices: Virada Histórica de Portfólios Super-ricos
O diagnóstico que impulsiona essa alteração nas estratégias combina fatores críticos, como preocupações crescentes com o nível da dívida dos EUA, a volátil incerteza geopolítica global e o risco inerente à concentração cambial. Como resposta pragmática a esses desafios, a diversificação para outras moedas se consolidou como principal estratégia, com o euro e o franco suíço emergindo como as alternativas mais promissoras. A dinâmica de câmbio, embora teoricamente estimulante para a diversificação, até o momento tem exercido um efeito reverso.
Benjamin Cavalli, o executivo responsável pela área de clientes estratégicos do UBS Global Wealth Management, ressalta que os family offices estão realizando esses ajustes nos portfólios de forma gradual. A estratégia envolve uma diversificação meticulosa que abrange múltiplos ativos, moedas e regiões, ao mesmo tempo em que mantêm uma exposição direcionada a temas de longo prazo, como a inteligência artificial, porém com uma seletividade ampliada. Contudo, é fundamental destacar que, apesar das mudanças, os ativos denominados em dólares americanos ainda configuram a maior parcela das alocações globais projetadas, representando 52% do total previsto para o ano de 2026, conforme dados apresentados no estudo.
Estratégias de Diversificação e Novas Tendências de Investimento
O cenário geral do mercado é de uma profunda revisão estratégica, mas sem rupturas drásticas nas estruturas fundamentais dos investimentos. Os mercados desenvolvidos continuam a ser a base robusta dos portfólios globais, mas há uma inclinação notável e crescente em direção a ações de mercados emergentes e a investimentos em ativos mais tangíveis, como os de infraestrutura. Por outro lado, a exposição a imóveis está prevista para um recuo, passando de 11% para 8% das alocações planejadas. Em contraste, o ouro ganha protagonismo como ativo de refúgio, com sua fatia avançando de 2% para 3% entre os investidores que estão planejando ajustes significativos em suas carteiras.
O número de family offices que planejavam efetuar mudanças em suas alocações de capital passou de apenas 35% em 2025 para 60% atualmente, um percentual que jamais havia excedido os 37% em qualquer das edições anteriores do relatório, sublinhando a magnitude sem precedentes dessa movimentação coletiva. No campo das alocações temáticas, a inteligência artificial (IA) solidifica sua posição de liderança inquestionável: cerca de 65% dos family offices já possuem algum grau de exposição ao setor de IA. Esses investimentos abrangem desde a infraestrutura crucial de data centers e o desenvolvimento de plataformas de software até a fabricação de semicondutores essenciais para o avanço da tecnologia.
Imagem: infomoney.com.br
Apesar de haver preocupações com os valuations que se mostram, por vezes, elevados no setor de inteligência artificial, a grande maioria dos gestores de family offices manifesta a intenção de manter ou até mesmo ampliar suas posições nesse mercado dinâmico e em constante expansão. Esse movimento global encontra eco na América Latina, onde o entusiasmo pelo tema é ainda mais acentuado. Nada menos que 77% dos family offices sediados na região já têm capital alocado em IA, superando a média global de 65%, o que posiciona o continente acima da média mundial, embora ainda atrás do Sudeste Asiático (88%) e da Ásia do Norte (74%).
Riscos Geopolíticos e Perspectivas de Longo Prazo
No horizonte dos riscos, os conflitos geopolíticos despontam como a principal preocupação tanto no curto quanto no longo prazo, sendo citados por 64% dos participantes da pesquisa como fator de atenção primordial para os próximos doze meses. Projetando-se em um horizonte de cinco anos, a crise da dívida soberana e a possibilidade de uma recessão global ganham força como ameaças significativas, mencionadas por 56% e 50% dos entrevistados, respectivamente. Tais dados reforçam a cautela e a análise aprofundada das dinâmicas econômicas e políticas que guiam as decisões dos gestores de grandes fortunas em um cenário global complexo.
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A reviravolta estratégica empreendida pelos family offices, impulsionada por uma reavaliação do dólar e uma crescente aposta em inovações como a inteligência artificial, sinaliza um novo paradigma na gestão de grandes fortunas. Manter-se informado sobre essas mudanças é crucial para compreender o fluxo do capital global e as tendências de mercado. Para mais análises aprofundadas sobre o panorama econômico global, o mercado financeiro e a gestão de grandes fortunas, convidamos você a explorar outras matérias em nossa editoria de Economia.
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